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付鹏:巴菲特加大发行无抵押担保日元债券,相当于拿日本储蓄买日本高股息和分红回购

  5月6日,巴菲特股东大会,就要来了!新浪财经“投资界春晚”节目单已出,12场直播还有1场大戏,全球6大城市联播!全天轮动,点击收看连麦直播>>东北证券付鹏、富达基金管逸惟:畅聊价值投资 ——巴菲特为什么要投资日本?

  东北证券首席经济学家付鹏表示,巴菲特去日本之前,一直在加大发行无抵押担保的日元债券,某种角度上来讲,它应该是在做一个套息行为吧?因为目前来讲,伯克希尔哈撒维已经是最大的海外日元债券的发行人之一,基本上赌日本央行不动,如果不动的话,日元债券的成本很低,相当于拿日本的储蓄买了日本的高股息和分红回购。

  管逸惟表示,我非常同意付总的观点,他是做整个组合的一部分对冲,它做对冲以后,同时又对冲了比如直接买日本股票的汇率风险,又同时也在某一个方向上觉得日本央行不会有太大的放弃YCC(收益率曲线控制)的动作。最近也看到新上任的日银总裁植田在4月底的时候没有动YCC,又同时说后面还要花一年到一年半来观察这个事情。所以,导致日元瞬间大概贬了3块钱,现在当然又回来了,因为最近美国那边有一些去风险的问题。是不是要放弃YCC还得有所观察,基于后面美国通胀的走势。但巴菲特的这个模式,他发行这些日元债券是有一定的对冲和套利的目的。

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责任编辑:张海营





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